A股光伏企業(yè)2021年業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)出爐。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，超過(guò)40家光伏相關(guān)上市公司發(fā)布了2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，約七成企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，三成企業(yè)虧損，虧損企業(yè)數(shù)量和占比均同比增長(zhǎng)。
雖然光伏發(fā)電新增裝機(jī)規(guī)模維持穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間及前景依然廣闊，但受產(chǎn)線升級(jí)改造、產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈價(jià)格持續(xù)動(dòng)蕩影響，光伏上市公司業(yè)績(jī)變化明顯。東方日升等行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)預(yù)報(bào)虧損，精功科技等設(shè)備企業(yè)凈利潤(rùn)排名顯著提升，大尺寸產(chǎn)品企業(yè)盈利能力顯現(xiàn)，產(chǎn)能落后的企業(yè)或?qū)⒓铀俪鼍帧?br />
業(yè)績(jī)普遍向好
設(shè)備企業(yè)走紅
根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2021年全年，我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到5297萬(wàn)千瓦，其中分布式光伏發(fā)展亮點(diǎn)突出，年新增裝機(jī)規(guī)模約2920萬(wàn)千瓦，約占光伏新增裝機(jī)的55%，實(shí)現(xiàn)“十四五”發(fā)展良好開(kāi)局。
A股光伏企業(yè)業(yè)績(jī)基本向好。64%的公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)增，22%的公司預(yù)減或增虧，另有14%的公司出現(xiàn)首虧。凈利潤(rùn)方面，通威股份、特變電工、大全能源、中環(huán)股份、大族激光分別實(shí)現(xiàn)80億-85億元、68億-73億元、56億-58億元、38億-42億元和19.5億-20.5億元，位列前五名。
從業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度上看，大全能源、中環(huán)股份、精功科技、上機(jī)數(shù)控、特變電工凈利潤(rùn)分別較2020年增長(zhǎng)436.69%-455.86%、248.95%-285.68%、217.55%-323.4%、207%-239%和173.44%-193.54%，排名靠前。
值得注意的是，無(wú)論是凈利潤(rùn)還是漲幅，光伏設(shè)備企業(yè)都表現(xiàn)亮眼，4家公司進(jìn)入前十名，入圍數(shù)量、占比均上升。晶盛機(jī)電表示，受益于光伏行業(yè)下游硅片廠商積極推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，公司把握市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)提升設(shè)備交付能力，強(qiáng)化技術(shù)服務(wù)品質(zhì)，實(shí)現(xiàn)了訂單量、營(yíng)收規(guī)模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。
雙良節(jié)能也稱，碳達(dá)峰、碳中和政策為行業(yè)帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇，光伏硅料擴(kuò)產(chǎn)帶動(dòng)多晶硅還原爐及其撬塊、換熱器等一系列新能源裝備訂單大幅增長(zhǎng)并陸續(xù)交付。
東吳證券分析師在機(jī)械設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)中指出，由于光伏潛在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)規(guī)?？捎^、全產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，為光伏制造企業(yè)提供裝備的A股公司帶來(lái)新一輪機(jī)遇，這也反映出光伏產(chǎn)業(yè)的火熱。
供應(yīng)鏈價(jià)格持續(xù)波動(dòng)
把控能力成關(guān)鍵
不過(guò)，在行業(yè)高景氣下，企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)博弈也更加激烈。同時(shí)，在2021年光伏供應(yīng)鏈價(jià)格持續(xù)波動(dòng)的情況下，A股光伏企業(yè)業(yè)績(jī)洗牌加速。
據(jù)亞瑪頓2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司去年全年盈利5800萬(wàn)-7000萬(wàn)元，較2020年下降57.89%-49.18%。亞瑪頓指出，國(guó)內(nèi)大宗物料價(jià)格上漲明顯，光伏產(chǎn)業(yè)硅料價(jià)格節(jié)節(jié)攀升， 組件企業(yè)的生產(chǎn)成本和終端電站的投資成本增加。同時(shí)，由于2020年下半年光伏玻璃緊缺，價(jià)格大幅上漲，光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)紛紛加速產(chǎn)能擴(kuò)張，導(dǎo)致2021年行業(yè)內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)。受上述因素影響，2021年第二季度開(kāi)始，光伏玻璃價(jià)格大幅下降并在低位波動(dòng)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也受到較大影響。
東方日升或?qū)⑻潛p。2021年，公司虧損3500萬(wàn)-5250萬(wàn)元，凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。東方日升表示，公司光伏組件銷售收入增加，但上游原材料特別是硅料、硅片等價(jià)格持續(xù)上漲。公司組件訂單銷售價(jià)格提前簽訂且組件銷售價(jià)格的增長(zhǎng)速度緩于上游原材料，造成組件銷售毛利較薄，組件產(chǎn)能不能完全釋放。
中利集團(tuán)虧損面也逐漸擴(kuò)大，預(yù)計(jì)光伏業(yè)務(wù)共計(jì)虧損約11億元左右，其中因光伏制造的主要原材料及海運(yùn)費(fèi)暴漲，造成產(chǎn)能不能完全釋放，經(jīng)營(yíng)性虧損約6.5億元左右。
“在光伏產(chǎn)業(yè)成熟度不斷提升、整合持續(xù)提速的情況下，對(duì)供應(yīng)鏈的把控能力將成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)制勝的關(guān)鍵。”中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華分析，自2020年下半年以來(lái)，光伏企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的趨勢(shì)漸明，并發(fā)展出“硅料+硅片”、“硅片+電池片”、“組件+玻璃”等多種合作形式。
產(chǎn)品迭代加速
制造端企業(yè)迎洗牌
自2018年開(kāi)始，光伏制造端主要產(chǎn)品硅片、電池片、組件尺寸加速迭代。產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)或技改升級(jí)，或加緊投建新產(chǎn)能，大尺寸成為市場(chǎng)博弈的關(guān)鍵。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，如今大尺寸產(chǎn)品終于在市場(chǎng)上占有一席之地。
據(jù)第三方研究機(jī)構(gòu)PV Infolink調(diào)研數(shù)據(jù)，2021年上半年老舊產(chǎn)線和158.75尺寸及以下的電池片產(chǎn)能開(kāi)始逐步淘汰。2021年下半年，158.75尺寸產(chǎn)品份額迅速衰減，去年全年份額僅10%左右。大尺寸產(chǎn)品182尺寸、210尺寸全年出貨比重已經(jīng)達(dá)到53%。
在此背景下，光伏制造端企業(yè)業(yè)績(jī)明顯分化。2021年，天合光能預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.2億-20.5億元，較2020年增加39.92%-66.76%。天合光能認(rèn)為，公司取得210大尺寸電池組件技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，使得公司光伏產(chǎn)品市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，營(yíng)收較2020年大幅增長(zhǎng)。
天合光能產(chǎn)品戰(zhàn)略與市場(chǎng)負(fù)責(zé)人張映斌透露，市場(chǎng)對(duì)大尺寸產(chǎn)品的認(rèn)同度正快速提升。雖然不同國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模不同，但全球都開(kāi)始傾向于大尺寸產(chǎn)品。
反觀技術(shù)迭代較慢的中來(lái)股份、中利集團(tuán)等企業(yè)，業(yè)績(jī)并不好看。2021年，中來(lái)股份虧損2.2億-2.8億元。該公司稱，將積極對(duì)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)更新，謹(jǐn)慎對(duì)已經(jīng)被技術(shù)迭代的設(shè)備進(jìn)行評(píng)估，并計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。但能否趕上升級(jí)的快車，還未可知。浙商證券分析師在研報(bào)中預(yù)測(cè)，到2023年，182尺寸、210尺寸硅片占比有望超過(guò)85%，到2025年有望超過(guò)95%。
