11月30日，三元正極材料供應商振華新材（688707.SH）召開2023年第三季度業(yè)績說明會，公司總經理向黔新在會上回復投資者稱，四季度因產能利用率及銷量提升，公司經營情況較之前有所改善；目前的產能利用率較三季度有所上升，已超70%。
同時在振華新材新布局的鈉電板塊，向黔新表示，公司鈉離子電池正極材料已實現(xiàn)百噸級出貨。此前，公司在今年3月實現(xiàn)十噸級銷售。
三季報顯示，振華新材實現(xiàn)營收20.23億元，同比減少54.68%，環(huán)比增長61.57%；歸母凈利潤7338.68萬元，同比減少78.42%，環(huán)比增長168.95%，有一定邊際改善。
隨著公司業(yè)績與股價在鋰價下行中跌入谷底，定增擴產大幅縮水，振華新材在會上釋放的回暖信號能否在四季度兌現(xiàn)，備受市場熱議。
鈉電材料百噸級出貨
在鈉電初步商業(yè)化的2023年，振華新材“吃螃蟹”的速度趕在了第一梯隊，盡管鈉電尚處于產業(yè)化前期階段且競爭格局尚未成熟。
向黔新在業(yè)績會上表示，公司鈉離子電池正極材料已實現(xiàn)百噸級出貨。據(jù)市場有關分析，下游出貨對象或為寧德時代。
三季度公司在投資者調研紀要中表示，公司鈉電正極合作的客戶均是行業(yè)內的頭部頂尖企業(yè)。據(jù)下游客戶反饋，公司的鈉離子電池正極材料已搭載在A00級汽車上。如果進展較快，預計今年第四季度就能夠實現(xiàn)搭載鈉電的純電動汽車上市。
雖然目前為止，這部搭載鈉電的新車并未有進一步信息透露，但市場分析指出，其將搭載寧德時代第一代鈉離子電池。電芯單體能量密度高達160Wh/kg，常溫下充電15分鐘，電量可達80%以上，在-20°C低溫環(huán)境中，保持90%以上的放電率。
今年4月，寧德時代官宣，鈉離子電池首發(fā)落地奇瑞車型，雙方將聯(lián)手推出電池品牌“ENER-Q”，首搭車型或為iCAR旗下車型，預計年內正式上市。
此前振華新材在機構調研中透露，如果鈉電沒有需求，公司可靈活調整為鋰電產能。從目前鈉電的進展來看，我們對鈉電的未來信心滿滿，預計大概率到 2024 年底，2025 年鈉電會迎來蓬勃發(fā)展。
如今，鈉離子電池首發(fā)落地車型遲遲不見蹤影，有分析認為或與鋰價暴跌、鈉電價格優(yōu)勢不再有關。
鋰價俯沖10萬元關口
11月29日上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰下跌2000元/噸，均價報13.4萬元/噸，創(chuàng)今年新低。期貨方面，碳酸鋰主力合約跌破11萬關口，報109850元/噸，日內跌近4%，續(xù)創(chuàng)上市以來新低。
自碳酸鋰期貨今年7月份上市以來，碳酸鋰期價幾乎呈單邊下跌趨勢，屢創(chuàng)新低。其中，碳酸鋰2401主力合約累計跌幅達55%。近日更是出現(xiàn)連續(xù)加速殺跌的情況，短期的看空情緒達到頂峰。
方正中期期貨分析師魏朝明表示，近期碳酸鋰期現(xiàn)價格下跌主要歸因于市場供需關系變化。近期全球電動汽車市場的需求有所放緩，導致電池原料需求預期趨于謹慎。
在碳酸鋰價格的腰斬之下，鈉電池的成本優(yōu)勢岌岌可危——正是碳酸鋰過去四年由4萬元至60萬元的史詩級行情造就了此前鈉電投資的枯木逢春。
同時也由于鋰價一路狂泄，振華新材2023年開始業(yè)績大滑坡。今年前三季度，振華新材實現(xiàn)營業(yè)收入52.81億元，同比減少46.68%;凈利潤和扣非凈利潤分別為3759.27萬元、4103.05萬元，同比減少96.26%、95.86%。
上半年，由于下游需求放緩、行業(yè)大客戶開工率低，振華新材產銷量顯著下滑，產能利用率僅為四成左右，且被高價庫存拖累，利潤進一步虧損。
三季度釋放的環(huán)比扭虧、產能利用率上升至70%，算得上明確的回暖信號。但在鋰價持續(xù)俯沖探底之下，公司四季度業(yè)績能否如愿反彈值得探究。
會上有投資者就此話題提問，向黔新回復稱，“四季度經營情況有所好轉。”“碳酸鋰價格下跌，從長期來看有利于降低產品成本，減少采購支出，與此同時對存貨管理、采購策略制定等提出了考驗。”
兩輪問詢后定增規(guī)?？s水76%
11月14日晚間，振華新材對定增方案作出調整，將本次募集資金規(guī)模從不超過60億元(含本數(shù))調整為不超過14億元(含本數(shù))，意味著這筆再融資規(guī)模將縮水76%。
該募資投向主要為產能擴充，上交所此前對振華新材的定增兩次發(fā)出問詢函，并重點關注公司募投項目建設的必要性、合理性及緊迫性，以及本次募集資金規(guī)模的合理性。
在鋰鹽價格快速回落、終端銷量不及預期、動力電池企業(yè)庫存難消化、公司業(yè)績與產能利用率大降等因素疊加之下，其主動壓降募資規(guī)模并不意外。
由于定增募資總額大幅縮減，振華新材各大募投項目的投入規(guī)模也隨之縮水。原計劃的正極材料生產線建設項目(義龍三期)及補充流動資金投資額分別為62.45億元、15億元，下調后分別為12億元、2億元。
在三元正極材料的擴產能軍備競賽中，產能一直是振華新材與第一梯隊的差距所在，定增縮水76%將使振華新材對技術或產線規(guī)劃做出調整。
同時在振華新材新布局的鈉電板塊，向黔新表示，公司鈉離子電池正極材料已實現(xiàn)百噸級出貨。此前，公司在今年3月實現(xiàn)十噸級銷售。
三季報顯示，振華新材實現(xiàn)營收20.23億元，同比減少54.68%，環(huán)比增長61.57%；歸母凈利潤7338.68萬元，同比減少78.42%，環(huán)比增長168.95%，有一定邊際改善。
隨著公司業(yè)績與股價在鋰價下行中跌入谷底，定增擴產大幅縮水，振華新材在會上釋放的回暖信號能否在四季度兌現(xiàn)，備受市場熱議。
鈉電材料百噸級出貨
在鈉電初步商業(yè)化的2023年，振華新材“吃螃蟹”的速度趕在了第一梯隊，盡管鈉電尚處于產業(yè)化前期階段且競爭格局尚未成熟。
向黔新在業(yè)績會上表示，公司鈉離子電池正極材料已實現(xiàn)百噸級出貨。據(jù)市場有關分析，下游出貨對象或為寧德時代。
三季度公司在投資者調研紀要中表示，公司鈉電正極合作的客戶均是行業(yè)內的頭部頂尖企業(yè)。據(jù)下游客戶反饋，公司的鈉離子電池正極材料已搭載在A00級汽車上。如果進展較快，預計今年第四季度就能夠實現(xiàn)搭載鈉電的純電動汽車上市。
雖然目前為止，這部搭載鈉電的新車并未有進一步信息透露，但市場分析指出，其將搭載寧德時代第一代鈉離子電池。電芯單體能量密度高達160Wh/kg，常溫下充電15分鐘，電量可達80%以上，在-20°C低溫環(huán)境中，保持90%以上的放電率。
今年4月，寧德時代官宣，鈉離子電池首發(fā)落地奇瑞車型，雙方將聯(lián)手推出電池品牌“ENER-Q”，首搭車型或為iCAR旗下車型，預計年內正式上市。
此前振華新材在機構調研中透露，如果鈉電沒有需求，公司可靈活調整為鋰電產能。從目前鈉電的進展來看，我們對鈉電的未來信心滿滿，預計大概率到 2024 年底，2025 年鈉電會迎來蓬勃發(fā)展。
如今，鈉離子電池首發(fā)落地車型遲遲不見蹤影，有分析認為或與鋰價暴跌、鈉電價格優(yōu)勢不再有關。
鋰價俯沖10萬元關口
11月29日上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰下跌2000元/噸，均價報13.4萬元/噸，創(chuàng)今年新低。期貨方面，碳酸鋰主力合約跌破11萬關口，報109850元/噸，日內跌近4%，續(xù)創(chuàng)上市以來新低。
自碳酸鋰期貨今年7月份上市以來，碳酸鋰期價幾乎呈單邊下跌趨勢，屢創(chuàng)新低。其中，碳酸鋰2401主力合約累計跌幅達55%。近日更是出現(xiàn)連續(xù)加速殺跌的情況，短期的看空情緒達到頂峰。
方正中期期貨分析師魏朝明表示，近期碳酸鋰期現(xiàn)價格下跌主要歸因于市場供需關系變化。近期全球電動汽車市場的需求有所放緩，導致電池原料需求預期趨于謹慎。
在碳酸鋰價格的腰斬之下，鈉電池的成本優(yōu)勢岌岌可危——正是碳酸鋰過去四年由4萬元至60萬元的史詩級行情造就了此前鈉電投資的枯木逢春。
同時也由于鋰價一路狂泄，振華新材2023年開始業(yè)績大滑坡。今年前三季度，振華新材實現(xiàn)營業(yè)收入52.81億元，同比減少46.68%;凈利潤和扣非凈利潤分別為3759.27萬元、4103.05萬元，同比減少96.26%、95.86%。
上半年，由于下游需求放緩、行業(yè)大客戶開工率低，振華新材產銷量顯著下滑，產能利用率僅為四成左右，且被高價庫存拖累，利潤進一步虧損。
三季度釋放的環(huán)比扭虧、產能利用率上升至70%，算得上明確的回暖信號。但在鋰價持續(xù)俯沖探底之下，公司四季度業(yè)績能否如愿反彈值得探究。
會上有投資者就此話題提問，向黔新回復稱，“四季度經營情況有所好轉。”“碳酸鋰價格下跌，從長期來看有利于降低產品成本，減少采購支出，與此同時對存貨管理、采購策略制定等提出了考驗。”
兩輪問詢后定增規(guī)?？s水76%
11月14日晚間，振華新材對定增方案作出調整，將本次募集資金規(guī)模從不超過60億元(含本數(shù))調整為不超過14億元(含本數(shù))，意味著這筆再融資規(guī)模將縮水76%。
該募資投向主要為產能擴充，上交所此前對振華新材的定增兩次發(fā)出問詢函，并重點關注公司募投項目建設的必要性、合理性及緊迫性，以及本次募集資金規(guī)模的合理性。
在鋰鹽價格快速回落、終端銷量不及預期、動力電池企業(yè)庫存難消化、公司業(yè)績與產能利用率大降等因素疊加之下，其主動壓降募資規(guī)模并不意外。
由于定增募資總額大幅縮減，振華新材各大募投項目的投入規(guī)模也隨之縮水。原計劃的正極材料生產線建設項目(義龍三期)及補充流動資金投資額分別為62.45億元、15億元，下調后分別為12億元、2億元。
在三元正極材料的擴產能軍備競賽中，產能一直是振華新材與第一梯隊的差距所在，定增縮水76%將使振華新材對技術或產線規(guī)劃做出調整。
